Les levées du Trésor ont atteint 10,9 milliards de dirhams (MMDH) à deux semaines de la clôture du mois de janvier 2025, réalisant ainsi 79% de son besoin important annoncé pour le mois de janvier 2024 à 13,8 MMDH, selon Attijari Global Research (AGR).
Au cours de la séance d’adjudication du 7 janvier, le montant levé s’est établi à 3 MMDH contre une demande des investisseurs de 6,4 MMDH, dont presque 80% sur la maturité 2 ans, soit un taux de satisfaction de 47%, indique AGR dans sa récente note « Weekly Hebdo Taux – Fixed Income ».
Malgré le niveau élevé de la demande, les taux primaires ont connu un mouvement légèrement baissier sur le marché primaire. En effet, le taux primaire de la maturité 2 ans a reculé de seulement 1 point de base en une semaine.
Sur le marché secondaire, les baisses ont été plus importantes variant entre –1 point de base et -14 points de base.
Au vu du net recul des placements du Trésor sur le marché monétaire, soit moins de 7 MMDH en moyenne au cours de la semaine du 03 au 09 janvier, ainsi qu’une hausse des tombées du Trésor estimées pour l’année 2025E à plus de 100 MMDH, contre 62,9 MMDH en 2024, AGR demeure attentif aux éventuelles pressions sur l’Offre du Trésor au cours du premier trimestre de 2025.
